365建站客服QQ：800083652

金吾财讯 | 国金证券发研报指，江南布衣(03306)于2月26日发布FY26H1功绩公告，FY26H1罢了营收33.8亿元，同比增长7.0%。归母净利润6.7亿元，同比增长12.5%。公司中期派发股息每股0.52港元，年度分成率估计保管在75%以上，看好公司翌日品牌力朝上。

分品牌来看。主品牌JNBY增长老成，FY26H1罢了营收18.60亿元，同比增长5.7%，占比55.1%，议论利润率高于合座水平，主要依靠线上渠说念和门店数目推广启动成长；速写/jnbybyJNBY/LESS营收分歧为3.90/4.95/3.94亿元，同比0.4%/4.1%/16.3%，LESS品牌增长势头强盛。其他品牌营收2.37亿元，同比增长22.4%，kaiyun sports占比进一步普及。门店数目分歧为992/297/527/271/54家，较FY2025末增长32/-19/10/12/2家，营收普及主要依靠渠说念增长启动。

{jz:field.toptypename/}

瞻望FY2026H2：多品牌矩阵有望捏续发力。公司翌日愈加风趣增长质地与可捏续性，1)FY26全年有望逾额完成9亿净利润议论，翌日毛利率议论保管在65%以上，分成率保管75%。2)品牌矩阵协同发力，捏续推动LESS品牌界限化增长，并以“儿童思象力聚首店”情势深刻童衣领域的好意思育体验与零卖交融。3)全域渠说念与国外化布局双向并行，在普及一二线城市店效的同期，组建专科团队稳步鼓舞品牌国外化程度。该机构看好公司品牌力捏续朝上。

估计公司FY2026-2028年归母净利润分歧为9.93/10.68/11.44亿元，同比增长11.20%/7.58%/7.18%，EPS分歧为1.86/2.00/2.15元；市盈率分歧为11/10/9倍，看好公司多品牌矩阵捏续发力，渠说念和店效老成增长，保管买入评级。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP